Europese banken agressievere kredietverleners dan Amerikaanse?

Tijdens onze wekelijkse marktenchat ging het onder meer over de leverage (gebruik van vreemd kapitaal om een hefboom te krijgen voor de rendabiliteit) van de Europese banken tegenover de Amerikaanse. Het zal velen verbazen, maar Europa zou hier helemaal niet zo goed presteren, vergeleken met de VS, zo legt Paul Kedrosky uit op Infectious Greed.

Bovendien maakten zij gebruik van technische snufjes om regulatoren te overuigen dat zij toch een triple A rating verdienden door bijvoorbeeld gebruik te maken van de diensten van de Amerikaanse verzekeraar AIG, die hen credit default swaps verkocht die hen moesten verzekeren tegen het ingebrekeblijven van tegenpartijen.

Dit is op zich niet laakbaar, tenslotte is het verstandig zich te verzekeren tegen risico's. Alleen, bij de neergang van AIG werd duidelijk dat "de Europese banken over het algemeen meer gebruik maken van leverage (hefboomeffecten) dan de Amerikaanse."

Een lezenswaardige post van Kedrosky, met onder meer een overzicht van de leverage ratio's van de belangrijkste banken. 

Te lezen samen met de artikels vandaag in De Tijd over "welke banken doorstaan de financiële storm". Daar blijkt bijvoorbeeld dat voor elke euro die HSBC binnenkrijgt aan deposito's de bank slechs 90 cent aan kredieten verleent. Concurrenten zoals de Royal Bank of Scotland zitten daarentegen aan een ratio van 129 procent en Barclays zit aan 124 procent.

Nog over het onderwerp van de crisis en de leverage van de Europese banken: de Telegraph. Het beeld dat terugkomt: de Amerikaanse banken hebben bepaald niet het monopolie op zeer agressieve kredietverlening. Met alle gevolgen vandien.

Roland Legrand

Comments

[Geplaatst door: Bjorn]

Roland,

En toch ben ik geneigd te zeggen dat deze bankencrisis zijn top voorbij is. Als conclusie na de afgelopen twee weken kan je stellen dat elke bank die in de penarie zit gered wordt. Zij het door nationalisatie, of door andere technische hulpmiddeltjes, ze gaan niet ten onder. En misschien is Lehman dan een les, in die zin dat we dat geen tweede keer willen meemaken.
En de-leveraging kan dan een soort tegengewicht vormen voor de interbankenmarkt (want dan heb je die waarschijnlijk zoveel niet nodig), misschien kan het kredietspook op die manier weggejaagd worden.
Maar dan heb ik nog een vraagje, hoe zou een bank dat dan moeten doorvoeren in de huidige dagelijkse activiteiten, zonder de pijn te voelen?
En hoe zet je banken er toe aan om te de-leveragen? Met een hoge intrestvoet denk ik?
Tis maar een idee, maar in mijn ogen is dit het enige gezonde redmiddel, alle geïnjecteerde miljarden ten spijt.